Путь стейблкоина: путь к стабильности, доверию и децентрализации

Путьстейблкоинапутькстабильностидовериюидецентрализации

Биткойн ( BTC ) и другие криптовалюты открыли двери в совершенно новый мир финансов. В своей основной форме криптовалюты позволяют людям совершать транзакции полностью прозрачным и эффективным способом, не требующим доверия, что исключает централизованных посредников и риск контрагента, ранее связанный с цифровыми денежными переводами.

Благодаря технологии блокчейн стоимость теперь может быть передана в мировом масштабе за секунды / минуты и с относительно низкими комиссиями – но это еще не все. Однако биткойн и эфир ( ETH ) по-прежнему слишком изменчивы для использования в качестве валюты, что препятствует их массовому внедрению.

Хотя технология Биткойн и блокчейн все еще находится в зачаточном состоянии, в отрасли все еще преобладает волатильность, что привело к созданию чего-то, что объединяет лучшее из обоих миров – стейблкоинов. Популярные примеры включают Tether ( USDT ) и USD Coin ( USDC ).

Хотя сами криптовалюты нестабильны, их базовая технология может быть использована для создания активов, привязанных к более стабильным активам, таких как фиатные валюты, драгоценные металлы и другие. Эти стейблкоины в основном используются для обычных платежей и обменных расчетов. Некоторые стейблкоины стали чрезвычайно популярными, поскольку они привязаны к доллару США и достигли рыночной капитализации более $ 51 млрд долларов США и около долларов США 14 миллиарда долларов США, поддерживаемых Coinbase .

Стейблкоины стали новый класс активов, популярность которых растет как среди розничных, так и среди институциональных демографических групп из-за их уникальных свойств. Теперь децентрализованное финансирование и нефинансовые токены кардинально меняют правила игры в отрасли и вместе со стейблкоинами открывают новые захватывающие возможности для финансового участия.

Централизованные и децентрализованные стейблкоины

Концепция монет, таких как USDT, проста. Теоретически компании, поддерживающие эти стабильные криптовалюты, сохраняют резерв базового актива – в данном случае доллара США – и выпускают соответствующее количество токенов на основе блокчейна.

Однако стейблкоины имеют собственные вопросы. Наиболее распространенным является опасение, что эмитенты стейблкоинов могут манипулировать своими резервами и аудитами для выпуска необеспеченных токенов. В то время как iFinex – материнская компания криптобиржи Bitfinex и эмитент USDT – непреклонно утверждает, что USDT всегда 100% обеспечен резервами , некоторые в отрасли остаются скептически настроенными, как считает недавно урегулированный судебный процесс между офисом генерального прокурора Нью-Йорка и Tether.

Вышеупомянутые проблемы побудили разработчиков и предпринимателей создать децентрализованные системы стейблкоинов, Самым популярным из них является MakerDAO и его токен, привязанный к доллару США, Dai. MakerDAO использует эфир ( ETH ) для создания децентрализованного и поддающегося проверке резерва для выпуска стейблкоинов.

Также доступны другие варианты. Kava использовала аналогичную систему для создания обеспеченных криптовалютой стейблкоинов, привязанных к доллару США, что позволяет пользователям обеспечивать ликвидность с помощью нескольких активов, таких как Биткойн и XRP для выпуска стейблкоинов с привязкой к доллару США. Джон Ву, президент Ava Labs – команды, поддерживающей разработку Avalanche, – сказал Cointelegraph:

«Децентрализованные стейблкоины сыграли большую роль. жизненно важная роль в росте DeFi. Без инновации MakerDAO по созданию синтетических долларов США, поддерживаемых криптовалютой, экосистема не была бы такой зрелой, как сегодня ».

Хотя это новая концепция, она также может быть опасна для тех, кто обеспечивает ликвидность системе. Учитывая, что Dai поддерживается эфиром, участники, которые также подвергаются риску полной ликвидации, должны быть обеспечены высоким коэффициентом обеспечения в случае резкого падения цены эфира.

Говоря о о запуске новых концепций, таких как гибридный стейблкоин, Ву упомянул недавно запущенный стейблкоин FRAX, который сочетает в себе обеспечение и алгоритмическое управление поставками, добавив: «Однако инновации, предоставляемые такими компаниями, как MakerDAO и Kava, сопряжены с высоким риском, который усиливается. из-за высокой скорости перегрузки блокчейна Ethereum ».

Проблема с базовым активом

Децентрализованные стейблкоины являются альтернативой простым стейблкоинам, таким как USDT, но волатильность криптовалют также делает их опасными для поставщиков ликвидности, держателей и пользователей стейблкоинов. Сейчас несколько компаний пытаются найти решение, которое позволяет децентрализованным и централизованным стейблкоинам «встречаться посередине».

Например, Five5Five создала и скоро запустит новую модель стейблкоина, в которой стейблкоин может быть привязан к доллару США, что устраняет опасность, связанную с нестабильными резервами криптовалюты. Резерв в долларах США (USDR) – это обеспеченная золотом криптовалюта, которая может поддерживать соотношение один к одному с долларом.

Это решение защищает от потенциальной ликвидации и колебаний цен, связанных с децентрализацией. стейблкоины. В то же время такая монета может быть обеспечена высокой ставкой обеспечения, что позволит ей сбалансировать волатильность или внезапное изменение рыночной ситуации. В этом примере компания решила выпустить стейблкоин на блокчейне Bitcoin Ultimatum – децентрализованной экосистеме со смарт-контрактами, алгоритмом майнинга с подтверждением доли владения в сочетании с подтверждением полномочий, частными транзакциями, а также лизингом и стейкингом. решения. Эрик Ма, генеральный директор Bitcoin Ultimatum, сказал Cointelegraph:

«Блокчейн BTCU был специально выбран для развития резерва долларов США. (USDR) из-за своих возможностей, таких как высокоскоростные транзакции, возможность проводить анонимные транзакции, улучшенная масштабируемость, возможности смарт-контрактов и совместимость с несколькими цепочками ».

В то время как другие проекты также пытались решить проблему защиты пользователей от волатильности базового актива, используя «корзины» фиатных валют вместо одной единой валюты, чтобы выпустить стейблкоин, привязанный к различные активы, большинству из которых пока не удалось достичь этого результата – в первую очередь, проект Libra от Facebook, который был остановлен регулирующими органами, как и Sogur.

USDR позволит держателям, чтобы застраховаться от инфляции единой фиатной валюты – доллара США – при условии, что монета обеспечена золотом, а не фиатной или нестабильной криптовалютой. Джереми Харбор, генеральный директор и основатель Five5Five, сказал Cointelegraph: «Интернету нужна резервная валюта. Огромный спрос на стейблкоины демонстрирует, что проблема всегда заключается в том, что стоит за этими стейблкоинами ». Он добавил, что золотые запасы были получены компанией «в партнерстве с кустарными золотодобытчиками и поэтому приносят столь необходимый капитал в некоторые из беднейших уголков мира, чтобы обеспечить столь необходимые прямые инвестиции в их общины».

Стейблкоины на основе металлов

В то время как USDR стремится создать стейблкоин для доллара США, который защищает пользователи против инфляции и нисходящих колебаний цен, и MakerDAO и Kava пытались использовать криптовалюты для предоставления надежного решения, другие проекты пошли на более простой подход.

Такие проекты, как DigixDAO и Paxos, выпускают стейблкоины привязанные и обеспеченные драгоценными металлами, такими как золото. Однако они по-прежнему полагаются на централизованные резервы, что порождает те же проблемы, с которыми сталкиваются USDT, USDC и, в некоторой степени, даже USDR.

В попытке решить эту проблему и предоставить пользователям полу-децентрализованное решение для стейблкоинов, обеспеченных драгоценными металлами, Aurus выпустила монеты на основе драгоценных металлов для золота, серебра и платины, которые обеспечены и привязаны к этим активам.

Однако вместо использования централизованных резервов Aurus работает с несколькими производителями металлов и литейными заводами для создания токенов, обеспеченных драгоценными металлами, с распределенными резервами, гарантируя, что пользователи всегда защищены от единичных точек отказ. Гвидо ван Стейн, генеральный директор Aurus, сказал Cointelegraph:

«Мы могли бы создать централизованное решение, но если мы хотим массового Для внедрения таких продуктов, как AurusGOLD и AurusSILVER, нам необходимо признание самой индустрии драгоценных металлов, в то же время делая нашу систему открытой и выгодной для всех ».

Впереди дорога

Хотя ни одно из решений, упомянутых выше, не 100% отлично, мыслительный процесс, стоящий за продолжением разработки стейблкоинов, весьма заметен. Настолько, что правительства также работают над своей собственной версией стейблкоинов, известных как цифровые валюты центрального банка, а такие страны, как Китай, уже начали тестирование этих систем.

Связанный: Засучив рукава: технологические гиганты Китая способствуют внедрению цифрового юаня

Однако многие опасаются, что CBDC будут не чем иным, как виртуальными версиями фиатных валют, которые будут использовать централизованные блокчейны, не предлагая никаких реальных инноваций. Таким образом, интересно наблюдать, как криптовалютное сообщество будет продолжать изобретать и разрабатывать новые решения для стейблкоинов, в то время как Биткойн продолжает свой путь к достижению своей конечной цели по полной замене фиатных валют – то, что может произойти, а может и не произойти.