Прогнозирование цены биткойнов с использованием количественных моделей, часть 3

Прогнозированиеценыбиткойновсиспользованиемколичественныхмоделейчасть3

Это третья часть многостраничной серии статей, целью которой является ответ на следующий вопрос: какова «фундаментальная ценность» Биткойна? Часть первая посвящена ценности дефицита , часть вторая – рынок движется пузырями , часть третья – скорость принятие, а часть четвертая – скорость хеширования и расчетная цена биткойнов.

Скорость принятия

Если все больше и больше людей желают определенного товара, и такое же количество единиц находится в обращении, цена, очевидно, будет иметь тенденцию к росту. Это правило спроса и предложения, которое регулирует любой рынок в мире.

Если в течение одного года ливень уничтожает урожай томатов, и съедобных помидоров становится меньше, чем ожидалось, это Есть смысл в повышении цен на помидоры на рынке, учитывая, что спрос остался на прежнем уровне. Однако представьте на мгновение, что люди вдруг захотят покупать помидоры гораздо больше, чем в предыдущие годы. Спрос растет, а доступность помидоров снижается, поэтому цена вырастет намного больше, чем в первом случае.

Спрос может расти за счет двух факторов: участников стабильны и количество запросов увеличивается или количество запросов стабильно, но количество участников увеличивается. Возможна даже их комбинация

В следующем примере мы только предположили, что количество участников увеличивается для того же количества товаров. Итак, с одной стороны, у нас есть Сатоши Накамото, который определил, что Биткойн ( BTC ) должен со временем становиться все более дефицитным, а с другой стороны , возможно повышение цены биткойнов за счет новых людей, которые постепенно выходят на рынок.

Следовательно, это вопрос изучения скорости принятия криптовалют в мире. рынков, чтобы понять, куда движется стоимость биткойнов и в целом, куда может пойти класс криптовалютных активов в будущем.

Рост количества кошельков не совсем экспоненциальный, но близкий к нему. Чтобы предсказать его рост в будущем, вам необходимо использовать функцию «степенного закона», которая сможет наилучшим образом оценить его кривизну. Для этого сначала мы помещаем график в логарифмический масштаб, а затем вычисляем функцию, которая лучше всего его приближает.

Хотя функция не учитывает любые потенциальные будущие увеличения, основанные на повышении в интересах, которые могут проявиться в 2021 после неожиданного роста биткойнов, это упражнение используется для оценки роста количества кошельков с течением времени.

Чтобы оценить рост стоимость биткойнов с использованием количества кошельков в обращении, нам нужно будет оценить среднюю сумму, содержащуюся в каждом отдельном кошельке, с помощью довольно простой функции:

Капитализация биткойнов / количество кошельков

Теперь у нас есть оценка стоимости биткойнов в среднем для каждого кошелька. Однако данные рассказывают совершенно другую историю: 89% кошельков имеют 0. 08 BTC или меньше, в то время как 2% кошельков владеют более 97% биткойнов в обращении, а биржам принадлежит около 7%.

Эти отчеты помогают нам понять огромную потенциал роста Биткойна в будущем, поскольку те, кто владеет значительной частью, очевидно, не продают его, поскольку они хорошо знают Биткойн и его потенциал. Те, у кого 0. BTC или меньше будет склонно покупать больше, и, конечно же, каждый месяц всегда открываются новые кошельки.

Однако, взяв среднее значение, мы можем выделить среднее значение содержимого этих кошельков, выраженное в долларах США:

Так как среднее значение этих депозитов зависит от цены биткойна, для наилучшей оценки «диапазона» цен, в который может пойти биткойн, красная пунктирная линия представляет десятый процентиль американского долларовые кошельки; в то время как пунктирная синяя линия представляет 92 -й процентиль. Этот «диапазон» позволяет нам определить, какой должна быть полная капитализация Биткойна с течением времени, основываясь на оценочной скорости принятия Биткойна.

Эта оценка не учитывает несколько факторов. это могло бы сделать его очень благоразумным. Для институциональных инвесторов, выходящих на рынок, средняя сумма на кошелек может быть намного выше, чем синяя полоса, указанная в примере.

Очевидно, эти оценки следует рассматривать как интеллектуальную попытку понять динамику Биткойн, и абсолютно не может рассматриваться как предложение или совет от имени авторов.

Этот график показывает, что достижение триллиона капитализации, или 1 триллиона долларов, далеко не невозможно. , особенно если интерес к биткойнам продолжит расти в ближайшие месяцы.

Аналогичный рост также оценивается создателями радужной диаграммы:

Этот график очень полезен, поскольку он суммирует предполагаемую скорость роста стоимости Биткойна и тенденцию его пузыря после каждого уменьшения вдвое.

Очевидно, что нет никакой гарантии, что Биткойн будет продолжать двигаться в соответствии с этой логикой, но важно отметить, что он может это делать, чтобы человек мог принимать объективные, разумные инвестиционные решения в соответствии с к эти предположения тоже.

Соавтором этой статьи является Руджеро Бертелли и Даниэле Бернарди .

Эта статья не содержит инвестиционный совет или рекомендации. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.

Руджеро Бертелли – профессор экономики финансовых посредников Сиенского университета. Он преподает банковский менеджмент, управление кредитными рисками и управление финансовыми рисками. Бертелли является членом правления Euregio Minibond, итальянского фонда, специализирующегося на региональных облигациях МСП, а также членом правления и вице-президентом итальянского банка Prader Bank. Он также является консультантом по управлению активами, рискам и распределению активов для институциональных инвесторов. Как специалист по поведенческим финансам, Бертелли участвует в национальных программах финансового образования. В декабре 2021 он опубликовал La Collina dei Ciliegi , книга о поведенческих финансах и кризисе финансовых рынков.

Даниэле Бернарди – серийный предприниматель, постоянно ищущий инновации. Он является основателем Diaman, группы, занимающейся разработкой прибыльных инвестиционных стратегий, которая недавно успешно выпустила токен PHI, цифровую валюту с целью объединения традиционных финансов с криптоактивами. Работа Бернарди ориентирована на разработку математических моделей, которые упрощают процессы принятия решений инвесторами и семейными офисами для снижения рисков. Бернарди также является председателем инвестиционного журнала Italia SRL и Diaman Tech SRL, а также генеральным директором компании по управлению активами Diaman Partners. Кроме того, он является менеджером крипто-хедж-фонда. Он является автором The Genesis of Crypto Assets , книги о криптоактивах. Он был признан «изобретателем» Европейским патентным ведомством за его европейский и российский патент в области мобильных платежей.

Эта статья была успешно отправлена ​​на Всемирную финансовую конференцию .